Rufus Mendoza
پکن — در یک چرخش شگفت‌انگیز، شرکت‌های بزرگ چین به سمت غرب نگاه می‌کنند، زیرا عرضه‌های عمومی اولیه (IPO) جدید در هنگ‌کنگ و نیویورک امید به خروج‌های پررونق در سال ۲۰۲۵ را به ارمغان می‌آورد.
با توجه به فشار فزاینده سهامداران و پیچیدگی‌های ذاتی فهرست کردن در سرزمین اصلی چین، تعداد فزاینده‌ای از شرکت‌های چینی از طریق منابع آگاه می‌گویند که مشتاقند به دنبال دیگر مراکز مالی بین‌المللی بروند. علاقه به فهرست شدن در بورس هنگ‌کنگ به‌ویژه بالا است، که به‌عنوان زمین آزمایشی برای آزمودن اشتهای سرمایه‌گذاران خارجی مورد پسند قرار دارد، طبق گفته روبرن لای از Preqin.
فهرست‌های معروف به‌طور قابل‌توجهی به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران کمک کرده است. پس از موفقیت رهبر رانندگی خودران چینی، WeRide، که سهامش در Nasdaq تقریباً ۷ درصد افزایش یافت، پیشرو تاکسی رباتیک Pony.ai نیز نشانه‌هایی از قصد عرضه عمومی در نیویورک به‌زودی داده است.
مارسیا الیاس از Morrison Foerster به تغییر قابل‌مشاهده در ادراکات نظارتی بین ایالات متحده و چین اشاره میکند و پیشنهاد میکند که بسیاری از موانع قبلی حل شده‌اند. او انتظار احیای بازار IPO را دارد که توسط تغییرات نرخ بهره و تحولات سیاسی آینده تحریک می‌شود.
Renaissance Capital گزارش داده است که شرکت‌هایی مانند Horizon Robotics در بازار هنگ‌کنگ خبرساز شده‌اند و انتظارات را بالا نگه داشته‌اند. اگرچه روند IPO در سال ۲۰۲۵ زیر پیش‌بینی‌های قبلی باقی‌مانده است، جورج چان از EY هم‌چنین خوش‌بینی سرمایه‌گذاران را برای سال آینده تأیید میکند.
در همین حال، بخش خودروهای الکتریکی چین به‌عنوان یک شرکت کننده قابل‌توجه در IPOهای مرزی باقی‌مانده است. درخشان‌ترین مورد، ورود Zeekr با پشتیبانی Geely به بازار ایالات متحده است که تمایل استراتژیک گسترده‌تری را برجسته میکند.
این روند افق امیدبخشی را نه تنها برای شرکت‌های چینی که به دنبال سرمایه بین‌المللی هستند، بلکه احتمالاً برای جلب مجدد توجه سرمایه‌گذاران در سطح جهانی به این بازارهای آسیایی نوظهور نیز به نمایش می‌گذارد.
چرخش استراتژیک: شرکت‌های چینی به دنبال عرضه‌های عمومی اولیه در هنگ‌کنگ و نیویورک
با تغییرات در چشم‌انداز مالی جهانی، شرکت‌های چینی به‌طور فزاینده‌ای به هنگ‌کنگ و نیویورک برای عرضه‌های عمومی اولیه (IPO) خود نگاه می‌کنند. این تغییر استراتژیک یک انحراف قابل‌توجه از وابستگی سنتی به بورس‌های سهام چین قاره‌ای است. در اینجا، دلایل اساسی این روند، چالش‌های موجود، مزایا و معایب را بررسی می‌کنیم و مهم‌ترین سوالات پیش روی شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران را مطرح می‌کنیم.
محرک‌های کلیدی پشت این تغییر
چندین عامل به این نگاه غربی کمک میکند. عدم اطمینان‌های نظارتی در داخل چین شرکت‌ها را واداشته است تا به بازارهای جایگزینی که ثبات بیشتری را وعده می‌دهند، فکر کنند. علاوه بر این، انعطاف‌پذیری و قرار گرفتن در معرض بین‌المللی که بازارهایی مانند نیویورک و هنگ‌کنگ ارائه می‌دهند، برای شرکت‌های چینی که در حال تلاش برای متنوع‌سازی پایگاه سرمایه‌گذاران خود هستند، جذاب است.
چرا هنگ‌کنگ و نیویورک جذاب هستند؟
1. محیط نظارتی: هر دو هنگ‌کنگ و نیویورک دارای چارچوب‌های نظارتی خوب‌معروفی هستند که هرچند سختگیرانه‌اند، ولی نسبت به چین قاره‌ای شفافیت و پیش‌بینی بیشتری را ارائه می‌دهند.
2. دسترسی به سرمایه جهانی: فهرست شدن در نیویورک یا هنگ‌کنگ به شرکت‌ها دسترسی به یک مجموعه وسیع و متنوع از سرمایه را فراهم میکند.
3. شهرت و دیده‌بانی بازار: فهرست شدن در این بورس‌های معتبر می‌تواند موقعیت جهانی شرکت را ارتقا بخشد و دید آن را در بین سرمایه‌گذاران بین‌المللی افزایش دهد.
مهم‌ترین سوالات و پاسخ‌های آنها
– چالش‌های کلیدی که شرکت‌های چینی با IPOهای بین‌المللی مواجه‌اند، چیستند؟
چالش‌های اصلی شامل پیمایش الزامات نظارتی پیچیده، دستیابی به انطباق با استانداردهای بین‌المللی و مدیریت تنش‌های ژئوپلیتیکی، به‌ویژه در روابط ایالات متحده و چین است.
– آیا روابط سیاسی و تجاری بر این روند تأثیر می‌گذارد؟
بله، روابط سیاسی تأثیر قابل‌توجهی بر تراکنش‌های مالی دارند. در حالی که بهبودهایی صورت گرفته‌اند، تنش‌های تجاری و نظارتی همچنان، به‌ویژه از سوی ایالات متحده، ریسک‌های بالقوه‌ای را به وجود می‌آورد.
چالش‌ها و جنجال‌ها
چالش‌ها و ریسک‌های کلیدی:
1. نوسانات بازار: بازارهای بین‌المللی، به‌ویژه ایالات متحده، می‌توانند بسیار ناپایدار باشند و خطرات مالی بالقوه‌ای برای ورودکنندگان جدید ایجاد کنند.
2. هزینه‌های انطباق: هزینه‌های تطابق با الزامات نظارتی و گزارش‌دهی که این بورس‌ها از شرکت‌ها می‌خواهند می‌تواند قابل‌ملاحظه باشد.
3. تنش‌های ژئوپلیتیکی: افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی بین چین و کشورهای غربی می‌تواند بر دسترسی به بازار و حس سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد.
مزایا و معایب فهرست‌های بین‌المللی IPO
مزایا:
– دسترسی بیشتر به سرمایه: شرکت‌ها می‌توانند به مجموعه وسیعی از سرمایه دسترسی پیدا کنند و اغلب بیش از آنچه در داخل کشور می‌توانند، سرمایه جذب کنند.
– تقویت حاکمیت شرکتی: فهرست‌های بین‌المللی ممکن است منجر به بهبود حاکمیت شرکتی و شفافیت عملیاتی شوند.
– شناسایی برند: یک IPO موفق در یک بورس جهانی بزرگ می‌تواند به‌طور قابل‌توجهی برند و حضور بازار یک شرکت را تقویت کند.
معایب:
– انطباق با مقررات: شرکت‌ها باید با مقررات جدید، که گاهی محدودکننده هستند، که می‌تواند هزینه‌بر و زمان‌بر باشد، سازگار شوند.
– ناهماهنگی‌های بازار: قرار گرفتن در معرض سیاسی و شرایط بازار خارجی ممکن است عدم‌قطعیتی را به وجود آورد.
– تفاوت‌های فرهنگی: پیمایش در میان فرهنگ‌ها و صنایع تجاری یک بازار خارجی می‌تواند چالش‌برانگیز باشد.
منابع مرتبط
برای کسانی که به یادگیری بیشتر در مورد استراتژی‌ها و روندهای IPO بین‌المللی علاقه‌مندند، پیشنهاد می‌شود به این پایگاه‌های مالی معتبر مراجعه کنید: بلومبرگ برای اخبار و تحلیل‌های مالی فوری، فایننشال تایمز برای بینش‌های بازار کسب‌وکار بین‌المللی، و سی‌ان‌بی‌سی برای پوشش جامع بازارهای جهانی.
در پایان، با توجه به اینکه شرکت‌های چینی به‌طور فزاینده‌ای به سمت هنگ‌کنگ و نیویورک برای IPOها می‌گرایند، آنها باید مزایا را در مقابل چالش‌های ذاتی به‌دقت بررسی کنند. نتیجه این تغییر استراتژیک تحت تأثیر تحولات نظارتی، شرایط بازار و دینامیک‌های ژئوپلیتیکی خواهد بود که این موضوع را به یک نقطه عطف مهم برای سرمایه‌گذاران جهانی تبدیل میکند.
